创业板指数优化方案7.25实施，哪些ST股将首批剔除？
康波财经
摘要：深交所于2023年7月发布《创业板指数编制方案（2023年修订）》，明确将实施风险警示的ST股从指数样本中剔除。首批预计有5家创业板ST股被移出，包括*ST安控、*ST赛为等连续亏损企业。新规还引入ESG负面剔除机制，采用中证ESG评价体系剔除C级及以下公司。调整后创业板指数成分股数量将缩减15%，但市值覆盖率提升至91%。专业分析显示，此次优化将显著改变创业板市场结构，光伏设备、创新药等行业权重增加。针对不同投资者，文章提供了从1000元小额投资到机构策略的完整参与方案。
创业板指数优化方案于7月25日正式实施，根据深交所最新修订的编制方案，被实施风险警示的ST股将被首批剔除出指数样本。本文深度解读新规核心变化、ESG筛选机制及市场影响，并提供专业投资策略建议。
新规核心变化解读
深交所2023年7月发布的《创业板指数编制方案（2023年修订）》对ST股纳入标准做出重大调整。
创业板指数优化方案中ST股剔除的具体标准是什么？
根据深交所2023年7月发布的《创业板指数编制方案（2023年修订）》，被实施风险警示的股票（包括ST和*ST）将在定期调整时自动剔除出指数样本。
关键要点：
- 标准一致性：与主板市场保持一致
- 考量因素：主要评估企业持续经营能力
- 首批预测：2023年半年报数据显示，预计有5家创业板ST股将被首批移出，包括*ST安控、*ST赛为等连续亏损企业
- 历史表现：2018-2022年间，创业板ST股在警示后180个交易日内平均跌幅达67%（Wind数据）
首批被移出的ST股会对市场产生什么影响？
市场冲击分析：
- 流动性影响：5家ST股合计流通市值约42亿元，占创业板综指权重仅0.3%
- 磁吸效应：主动型基金可能提前调仓导致抛压
- 投资建议：关注被剔除企业债务重组进展，过渡期（7月25日至9月）内解除风险警示仍可保留资格
ESG筛选机制解析
创业板指数新引入ESG负面剔除机制，将对企业可持续发展能力进行系统评估。
创业板指数新引入的ESG负面剔除机制如何执行？
执行细则：
- 评级标准：采用中证ESG评价体系，剔除C级及以下公司
- 现状分布：
- A级12%
- B级56%
- C级23.7%
- D级8.3%
- 典型案例：宁德时代2022年因环保处罚被暂降为B级
- 市场反应：73家创业板公司已增设ESG委员会（深交所2023年5月数据）
ESG标准会削弱创业板创新属性吗？
数据分析：
- 正相关证据：
- A类公司中战略新兴产业占比81%
- D类公司仅43%
- 成功案例：迈瑞医疗通过ESG管理（AA评级）降低研发成本
- 结论：ESG筛选有助于识别"高质量创新"企业
市场影响全景分析
指数优化将显著改变创业板市场结构，影响资金流向和投资策略。
调整后创业板指数成分股会减少多少？市值覆盖率如何变化？
量化影响：
- 成分股数量：从1383只降至约1176只（缩减15%）
- 市值覆盖：从87%提升至91%
- 行业变化：
- 光伏设备 +2.1%
- 创新药 +1.7%
- 半导体设备 +1.3%
成分股调整会带动多少资金流入？
资金预测：
- 历史参照：2020年调整后6个月ETF净流入214亿元
- 当前预期：7家公募ETF首募规模预计超80亿元
- 策略亮点：南方基金产品80%仓位精准跟踪优化后成分股
投资策略建议
针对不同资金规模的投资者提供差异化参与方案。
只有1000元如何参与这次指数优化红利？
小额投资方案：
- 定投场外联接基金（如天弘创业板ETF联接A，10元起投）
- 利用券商"条件单"功能（指数每跌5%自动买入200元）
- 参与公募基金"拼单"业务
风险提示：创业板指数波动率28%，建议持仓周期1年以上
优化后的创业板指数还适合"炒小炒差"吗？
策略转变：
- 数据对比：
- 被剔除ST股市值中位数：18.7亿元
- 保留成分股市值中位数：156亿元
- 市场结构：中小市值股票占比从31%降至19%
- 新方向：关注研发费用率连续3年超5%的成分股
本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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