隔夜，现货黄金震荡上行，日内最高触及1853.78美元，最低触及1834.72美元，最终收报1847.93美元，创逾两个月来最高收盘价。今日亚市早盘，黄金小幅下跌，目前在1847美元附近徘徊。
隔夜，黄金的涨势，主要受两方面的影响。
一方面，IMF报告对经济预期消极。
国际货币基金组织(IMF)周二下调了2022年的世界经济增长预测，理由是美国和中国的前景疲软以及持续的通货膨胀。 国际货币基金组织周二在《世界经济展望》中说，今年全球经济将增长4.4%，低于去年10月份估计的4.9%。IMF预测2023年的全球经济增长率为3.8%，高于之前的预测。 国际货币基金组织表示，2021年世界经济增长了5.9%，是四十年来的最大值。在此之前，2020年的经济萎缩了3.1%，这是自大萧条以来和平时期最糟糕的表现。
另一方面，多迹象表明俄乌紧张局势仍在升级。
随着俄罗斯入侵乌克兰的可能性加剧，西方国家领导人正加快准备工作，旨在因应俄罗斯可能对乌克兰采取军事行动的那一刻。目前美国已有8500军力进入戒备状态，如果局势升级，将被部署到欧洲，这令俄罗斯高度关切。北约(NATO)周初表示军队正处于待命状态，并已向东欧派遣更多军舰和战机。
俄罗斯方面，当地时间25日，俄罗斯军方表示，俄罗斯已开始在其与乌克兰接壤的南部军区进行战备检查，涉及6000多名士兵。
本周迄今全球股市烈波动、欧洲地缘政治紧张局势迅速升级，使黄金吸引了大量避险买盘。
美联储会议可能是本周塑造黄金前景的关键，美联储降将于当地时间周四（北京时间1月27日凌晨）公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。美联储若发表更多鹰派言论，可能会提振长期加息的前景，抑制无收益黄金的吸引力。如果通胀放缓速度快于预期，或美元走强，也会对金属造成压力。
美联储2022年首秀来袭
当前，全球金融市场震荡加剧，局部地区地缘政治紧张，海外疫情严峻形势仍未缓解。在此时点，鲍威尔会否“鹰鸽两难”？这也被市场认为是美联储加息前的最后一次美联储利率决议，也是2022年的第一次利率决议，对全年的货币政策走向和态度起到了至关重要的作用。
可以说美联储1月的议息会议是一个重要节点。因为在当前市场隐含3月加息预期已经达到1次的情况下，1月会议是政策给出暗示信号的最后窗口。如果给出3月加息的暗示，那么市场也会线性外推得出下半年可能开启缩表的预期。
有分析人士称，2021年，美联储的“通胀暂时论”对美国通胀形势的错误判断已经延误了政策调整的最佳时机，因此美联储将不得不在3月尽快加息。
但是值得注意的是，历史上美国股市和其他风险资产的急剧下跌曾经令决策者暂时止步。当前，科技股带领美股市场连续走低，叠加疫情对美国经济的拖累，鲍威尔或陷入“鹰鸽两难”境地。
新的市场的变化是从对美国通胀的担忧，转为对加息的担忧。如果美联储为了满足市场短期的需求而采取过于激进的货币政策，那么很有可能美联储在2023年重启宽松，因为当前美国实体经济将无法承受美联储加息带来的负面影响。
总的来说，目前来看，全球市场对美联储加息预期的消化较为充分，但对缩表预期的消化相对不足。
黄金后市怎么走？
目前，多数分析师预计今年黄金走势疲弱，因市场担心金价和黄金持仓会遭到抛售，比如2013年美联储暗示将收紧政策，投资者对黄金失去信心。然而，目前黄金价格仍保持在两个月来的高点附近，ETF的持有量仍远高于新冠危机开始前的水平。
从技术面来看，金价在1850美元处面临静态阻力。美联储放鸽应该会推动黄金回升至该水平之上，并为进一步上涨至1870美元打开大门，去年10月 - 12月的上行趋势就在此遇阻结束。 另一方面，1830美元(23.6%斐波那契回档位)为下行方向的初步支撑。在美联储鹰派的政策展望下，如黄金日线收盘价低于该水平，可能会促使其进一步跌向1810美元(38.2%斐波那契回档位，100日移动平均线)和1800美元(200日移动平均线)。
