提起银行理财产品，大家的第一印象往往是“安全、稳健”。
相比于股票和基金，银行理财产品在保持低风险的同时，还能让投资者获得相对确定的收益。
但是，从中行“原油宝”穿仓，以及更早之前的产品到期无法兑付、银行工作人员售卖假理财产品等种种事件的发生，让不少投资者对银行理财产品固有的“安全稳健”产生怀疑...
特别是在今年《资管新规》即将结束过渡期，开始真正的打破刚兑、产品向净值型转化之际，银行理财产品该怎么选择？未来又该如何买的放心？就成了大家的心头疑问。
今天，规划君就跟大家好好的说说银行理财产品，为你消除疑虑。
全文内容如下：
1、《资管新规》下的银行理财产品变局
2、正确认识银行理财产品
3、如何挑选银行理财产品
《资管新规》下的银行理财产品变局
眼下说起「银行理财产品」，始终避免不了一个话题——资管新规。
因为在2018年央行会同银保监会、证监会和国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（也就是我们说的《资管新规》），其中对银行理财产品，明确提出了要打破刚性兑付、严禁保本保收益、银行理财产品应当实行净值化管理等要求。
而且过渡期只有两年，也就是说到今年2020年12月31日资管新规过渡期就将结束，新规中的要求要完全落地执行。
那么此后，银行理财产品会发生什么变化呢？变化主要体现在以下4个方面：
1 杜绝资金池
以前我们买银行理财的时候，都会默认它是「保本」的，而银行也确实做到了保本，甚至保息。
投资者看似不承担任何风险，但我们也知道，除了国债，做任何投资都是有风险的，那过去的风险谁来扛呢？显然是银行自己，甚至最终是由国家来承担所有风险。
那么银行是如何做到”保本保息“的呢？资金池无疑是其中一个重要因素。因为所有投资者买理财产品的钱都进了一个大池子里，银行拿着这些钱去做投资，投资品 A挣钱了，投资品B亏钱了，AB之间的盈亏会相互弥补，投资者就没有风险了，一定能收回本金。
但是未来《资管新规》完全落地后，就禁止资金池了，投资者买了理财产品A，资金就进入对应的投资品A中，买了理财产品B，资金就进入投资品B，变成一一对应的，所以我们今后再买的银行理财产品，不仅会写明投资方向，到最后是亏是赚，还得看咱们自己的判断能力。
2 净值型产品逐渐增加
《资管新规》要求理财产品实行净值化管理，回归资管本源。
过去包括目前有些银行理财产品，都会给出一个预期收益率（现在称之为业绩比较基准），但是资管新规落地后，银行理财产品也会像基金一样，在每个交易日公布当天的净值，意味着我们不能提前预知未来的收益情况，收益上可能会存有不确定性。
3 封闭期限变长
以后90天以内的产品将逐渐消失...以往我们在选择理财产品时，可选择的封闭期限有很多，短的有7天、30天、60天、90天，长的有180天、270天、365天甚至更长的。而如今，不仅7天的超短期理财产品看不见了，90天以内的理财产品发行量也少了很多。
这是因为《资管新规》中明确要求，为了降低期限错配风险，封闭式产品不得短于90天，即以后3个月以内的银行封闭式理财产品将消失。
4 门槛降低
以后1万元起购的产品数量增加，过去很多人会说银行理财产品是「鸡肋」，主要是因为收益跟投资门槛不匹配，门槛至少5万起，而收益虽然稳健，但也顶多在3%-4%之间徘徊，这对于可支配资金不多的投资者来说，只能望而却步。
但现在不一样了，很多理财产品的购买门槛已经降至1万元。
正确认识银行理财产品
了解了《资管新规》给银行理财产品带来的变化后，我们就来结合当前的银行理财产品发售情况，来全面认识一下那个你既熟悉又陌生的银行理财产品。
银行理财产品的分类方式有很多，不过从当前各大银行在售的理财产品来看，规划君将它们按照两个维度，分成了四大类及各子类：
规划君给大家逐一解释一下：
按照币种划分，这个好理解，银行理财产品分为人民币理财产品和外币理财产品这两大类。
目前看，人民币理财产品的收益率要更高一些，也是规划君建议大家首选的理财产品类型。
按照运作方式划分，分成了预期收益型和净值型这两大类，而在预期收益型之下，又分为了非结构性理财产品和结构性理财产品这两类。
非结构性理财产品
这类理财产品是我们平时里接触最多的类型。
所谓“非结构”，就是投资的是一些基础金融资产，比如存款、中高级信用债、利率债、逆回购、现金等，不参与股市，因此风险和收益都比较低，但胜在稳健。
这类产品最大的特点就是购买时投资者就可以看到一个明确的业绩比较基准，也就是我们常说的预期收益率。
比如某银行的182天的理财产品A款，业绩比较基准是3.75%。意味着如果持有182天后（从起息日开始算起），投资者可以获得年化3.75%的收益率。
在此前“刚性兑付”下，非结构性理财产品都能实现预期的最高年化收益率，不过在取消刚性兑付后，由于此类产品的投资策略稳健，投资标的本身风险也低，所以到期后基本上也都能实现“业绩比较基准”。
但由于受到市场流动性和理财产品转型这两方面因素的影响，非结构性理财产品的收益一直在走下坡路。
从截止5月31日的统计数据看，在售的国有银行非结构性理财产品的收益率多在3.4%-3.6%之间，部分中小银行理财产品预期年化收益率普遍在3.5%-4%之间。
虽然整体收益都在下滑，但我们可以在一些特殊时点，比如季度末、年中、年末、法定节假日前等时间段来选购此类产品，收益要比平时有小幅的上涨。
结构性理财产品
它与非结构性理财产品的最大区别在于“收益结构”不同。
所谓“结构”，就是在存款、债券、票据等固定收益产品的基础上，结合了期权、期货、远期等金融衍生品而形成的组合产品，因为加入了杠杆，所以预期收益高，同时风险也相对要高很多。
这类产品的最大特点就是业绩比较基准给出的不是一个固定数值，而是一个收益区间。
比如，某款挂钩中证500指数看涨的结构型理财产品，业绩比较基准是0.2%-5.87%，收益就在此区间浮动，那么在投资期间，若中证500指数的涨幅到达产品设计的规划，最高可以获得5.87%的回报，若没有，就只能得到0.2%的回报。
这类理财产品的投资收益取决于所挂钩标的的波动情况，只要对市场判断准确，无论是涨还是跌，一旦触碰到约定的价格线，投资者都可能获得较高的收益率。如果判断错误甚至发生了最极端的情况，有些产品甚至还会亏损本金。
所以投资者一定要客观的看待此类产品的收益，购买前也要对挂钩投资品的基本情况有一定的了解，切不可看到给出的高收益就冲动购买。
对于上述预期收益型理财产品，规划君建议投资者，如果你希望获得一份稳定的回报，或是想增厚投资组合的“安全垫”，那么尽量选择非结构性理财产品，不仅风险可控，收益可靠，而且门槛也相比结构型产品更低一些。
介绍完了预期收益型的理财产品，接下来咱们再说说未来银行理财产品的“扛巴子”——净值型理财产品。
净值型理财产品
所谓“净值型”，我们看到有些解释说它是“开放式的、非保本浮动收益的理财产品”，后半句话没错，但是前半句“开放式”，其实不够严谨。
因为按照净值型理财产品的运作模式划分，分为封闭式净值理财和开放式净值理财这两种。
对于封闭式净值理财来说，虽然也会提供业绩比较基准，但它只是投资管理人力争达到或超越的一个目标，并不代表实际收益率，更不是理财收益的保证，实际的收益可能超越也可能无法达到业绩比较基准。
从流动性上看，此类产品在到期前往往不能提前赎回，或者只允许在固定的周期内赎回，比如双周、月、季度、年。而从目前在售产品的封闭期看，普遍在1-3年左右。
目前看，多数产品采用封闭式运作模式。
而开放式净值理财，就跟公募基金很相似了，产品本身没有固定存续期限，每个交易日可以开放申购和赎回，产品本身也没有业绩比较基准，投资者实际获得的回报高低，都直接跟产品净值有关。
从流动性上看，一般卖出后第一个工作日进行确认，第二个工作日资金返回账户。
总之，无论是封闭式还是开放式的净值理财产品，银行都不承诺固定收益，这样一来，净值型理财产品可能会有很高的收益，但也可能会面临较大的亏损。
比如一季度贵阳银行、南京银行、光大银行的三款净值型理财产品，在运行期间的平均年化收益率就是负值 分别为-7.25% -2.72% -1.38%
不过大家也别看到亏损就害怕，净值型理财产品并不是都这么跌的，不同的产品类型，风险也不同。
按照产品的投资策略，净值型理财产品可以分为四种：
1 现金类产品
这类产品的持仓跟货币基金相似，都是以货币类资产为主，流动性也很好，可以随用随取。
2 固定收益类产品
这类产品的投资策略基本是由固收类的债券资产打底，来确保稳定收益，再用小部分资金去配置权益类资产来增厚收益。
3 混合类产品
这类产品就真的很像公募混合型基金了，资产配置的较为灵活，股债配置比较均衡。
*大部分的封闭式净值产品，多是固收类和混合类的。
4 权益类产品
这类净值型产品，很像公募股票型基金或者偏股混合型基金，资产持仓以权益类资产为主，仅少量持有债券、现金类资产。所以理论上这类产品的收益更高，风险也更大。
那么净值型产品相较于预期收益型产品来说，有哪些不同呢？不同之处主要在以下几点：
标价方式不同
预期收益型理财产品会给出一个明确的预期收益，到期按照预期收益支付本金利息；
而净值型理财产品没有预期收益，只提供近一段时间的年化收益率给投资者参考。
信息披露的程度不同
预期收益型产品的一个诟病就是信息披露不规范，往往底层资产投向不透明，投资者无法监督产品的实际运行情况。
如果我们自己又不去主动地翻阅产品说明，或者完全听信销售人员的推荐从而冲动购买，中行“原油宝”的后果，就是例子。
净值型理财产品的信息披露要求较高，并且要求披露频次与产品的开放周期匹配，这样一来咱们投资者能掌握更多更新的产品信息，也支持我们做出正确的投资决策。
收益不同
预期收益型的产品到期后，投资者只能拿到约定好的收益，哪怕银行的实际投资回报远高于这一数值，多出来的收益也不归我们所有，当然，这也是资金池模式运行下的结果；
而净值型理财产品跟公募基金相似，根据资产净值情况，扣除相关费用后，收益会按一定比例分给投资者（具体分配比例要参考产品的说明书），也就是说不设置收益天花板，运作的好，收益可以很高。
统计数据显示，2019年度发行的混合类净值产品，总体平均业绩比较基准在4.60%左右浮动，而权益类产品的总体平均业绩比较基准在5.20%-5.80%区间内浮动。
流动性不同
预期收益型产品设有投资期限，如果具体产品或银行不提供提前转让服务，未到期前资金是不能支取的；
而净值型产品，如果是封闭式的，那么每周、每月、每季度或者每年都有固定的开放日，申购赎回更灵活；而开放式的流动性就更好了。
既不保本、收益又不给预期，净值型理财产品对于追求稳健回报的投资者来说，还能买吗？
买是肯定可以买的，并且理财产品净值化并不意味着风险增加，而且既然还是属于银行理财产品，那么绝大部分的净值型产品的风险和净值波动幅度也要小于同类型的公募基金。
当然，我们从之前提到的2019年的回报上看，也不如真正的基金产品，所以对于单纯求稳的投资者来说，净值型产品也是可以购买的。
但是我们一定要学会辨别产品风险，当然，更要会挑选产品。
我们该如何挑选银行理财产品？
对于预期收益型产品来说，挑选产品时主要把握以下四个方面：
1 匹配投资期限和门槛
由于这类理财产品有封闭期，所以我们要结合自己对资金的流动性需求，选择匹配的期限，当然，投资门槛也要关注。
毕竟不是所有的产品起投金额都下调至1万元，那些同类型产品中收益明显高一些产品，门槛也肯定低不了。
2 了解产品风险等级
银行会根据产品的投资方向，提供风险等级来帮助投资者判断风险，一般分为5级，从R1-R5，等级越高，风险也越高。
3 看理财产品的说明书
从中可以看到产品中资金的投向和比例。
当投资方向的风险等级都比较低，例如银行存款、债券逆回购等，且产品年化收益率不高，那么产品风险就比较低。
4 看清发行方和管理方
银行销售的理财产品并非都是银行自己管理的，有些是代销其他金融机构发售的产品。所以大家要了解清楚，避免被销售人员误导。
而对于净值型产品，我们也要从以下四个方面入手：
1 匹配投资期限和门槛
净值型产品除了现金型的可以随用随取外，其他两类的开放赎回周期，最短也得是1周，所以我们要根据自己对资金流动性的需求，匹配适当的投资期限。
另外，预期收益型的产品门槛很多已将至1万元，但目前在售的净值型产品门槛还是略高一些的，很多都要求5万、10万起投，有些更高。所以，购买之前要看一下自己是否够得着门槛。
2 挑产品发行方
《资管新规》要求：主营业务不包括资管业务的金融机构应当设立子公司开展资管业务；《理财新规》则要求：商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。
所以未来我们购买的银行理财产品，将由银行设立的理财子公司发行和管理。所以具有较优投资管理能力的银行比较可靠。
截至目前，已有36家银行公告设立理财子公司，包括6家国有银行、10家股份银行、17家城商行、3家农商行。
3 看产品的投资标的
这直接决定着产品的收益和风险。
如果持有的都是债券、银行存款等货币市场工具，都属于安全系数比较高的；
如果投资者的自身风险承受能力较高，可以适当选择增加以权益类方向为主的产品，比如权益类的净值产品，这类产品是可以配置股票的。
4 了解产品的往期业绩
净值型产品的风险主要来源于产品投资状况变化和净值变动带来的净值波动，因此在挑选此类产品时，要了解产品的往期业绩和净值的波动情况。
另外，净值型产品更改资产配置时，银行会在其网站进行公示，同时银行也会根据协议在每日、每周或每月定期公布净值，投资者也要持续关注以上信息，了解产品的真实收益和风险。
原创：好规划网 来源：好规划网微信公众号（ID:plan141)
