上周四泰晶转债被腰斩，一天之内跌了差不多50%。可转债啊，暴跌起来连股票都望尘莫及。
这两年可转债投资非常热门，很多人觉得可转债简直是“稳赚不赔”的投资。但事实证明，每当有人想闭着眼睛赚钱的时候，现实总会给我们两个大耳刮子。
可转债究竟是什么？可转债的风险在哪里？投资可转债又有哪些需要注意的点？
这些有才君都会一一给你们答案。
1
介绍一个新朋友，可转债
在细说可转债投资之前，我们先来认识一下这位新朋友。
可转债，顾名思义就是可以转换为股票的债券。
可转债除了像普通债券那样可以拿利息之外，还有一个功能，就是可以用转股价把债券转换成股票。
可转债获利的方式主要有三个：
01转股后卖出股票赚差价
如果转股价比股票的市场价格更低，可转债的持有者们转股就有很优势啦。比如转股价是5块钱，而这只股票的股价是7块钱，选择转股，每一只股票都能比市场价便宜2块。
这样投资者把可转债转换成股票，再卖出去就能赚到钱了。
记住这个公式，可以算出我们手里的可转债能换成多少股股票：
可转债转换成股票的股数=转债张数×100元（面值） ÷ 转股价格（转换成股份的最小单位为1股）
02持有到期拿利息
如果转股价一直都比股票的市场价格更高，可转债的持有者也可以选择不转股，就把它当普通的债券持有到期就好了。
当然，好事不可能都让一个产品占了。这个产品有了可以转股的优势，必然要有其他的短板，那就是利率很低。
如果把可转债持有到期拿利息，利息实在是少得可怜，连余额宝收益都能吊打它。所以，买可转债的投资者都不是冲着利息去的。
03低买高卖赚差价
除了上面这两个渠道之外，可转债本身也可以像股票一样上市交易。
一般来说，可转债中签一个月之内就可以上市了，打到可转债的人也可以把自己的可转债转卖给别人。没有打到新债的人，也可以在市场上买到别人转卖的可转债。
如果发行可转债的公司表现还不错，大家觉得将来转股会有利可图，就会出高价买这家公司的可转债。
虽然可转债的面值只有100元，但是被看好的可转债有时可以涨到200元甚至300以上。
不过，不管市场价格涨到多少，可转债能转的股票数量，还是按我刚刚给的公式来算。
2
什么情况下容易亏损？
可转债在什么样的情况下容易亏损呢？其实就是高价买入和公司出问题。
高价买入
可转债可以上市交易，上市交易就可能会有人炒作。如果一只可转债被炒得价格很高，我们去接受就很可能变成接盘侠。
就算我们接手之后，可转债还是涨得非常好，也不意味着安全。一旦发行可转债的公司启动强赎，就会造成这只可转债市场价格跌回正常的区间，比如文章开头说的泰晶转债。
先来简单说一下可转债的强赎机制，一般来说，如果可转债价格连续30个交易日里至少有15个交易日的收盘价格超过可转债上市时价格的30%（也就是130块），发行可转债的公司就有权进行强赎。
公司宣布强赎之后，用户要么老老实实把可转债转换成股票，要么公司现在就把本金和利息给你，买回可转债。
有才君刚刚说了，可转债的利息很低，所以一般人都不会选择后者，会立即转股或者把债券降价卖给其他人。
在宣布强赎的时候，泰晶转债已经炒到了364元，但在宣布当天的转股价值（也就是转换成股票的价值）只有134元，如果投资者选择转股，每张债券要亏两百多块钱。
如果选择把债券卖回给公司呢？那就更惨不忍睹了，每张只能拿到100.45元。
这个月的26日就是最后转股和交易日，除非泰晶科技的股票在接下去的交易日里天天涨停板，否则可转债的持有者们不论选择转股还是把债券回售给公司，都会是血亏。
所以，泰晶科技宣布要强赎之后就遭到疯狂抛售。
大家要知道，沪市的可转债虽然有20%和30%的两层熔断机制但没有涨跌幅限制，而深市没有涨跌限制也没有熔断机制。所以可转债真要跌起来，比股票还恐怖。
公司出问题
如果发行可转债的公司出了很大的问题，股价必然大跌，这时候靠转股来赚钱是没戏的。
可转债的价格也必然被连累导致下跌，如果这家公司的问题很严重，连债券都还不上，我们连把债券持有到期拿点微薄利息的机会都没有。
可转债也不是刚性兑付的产品，任何债券都可能有违约风险，只是风险大小的问题。
不过这种情况很少见，但是大家在选择可转债的时候，也应该关心一下是哪家公司发行的，免得中招。
3
可转债投资建议
对于可转债，有才君认为最好还是打打新，赚点零花钱就行。如果真的要去炒可转债，也不要买溢价太高的可转债。
可转债打新
可转债打新在最近特别受欢迎，因为一年多来，参与可转债打新的人大部分都赚到了钱。
打新中一手就能买到10张债券，也就是1000块钱的债券。一般来说，如果在上市首日就卖出，有很大概率会获利，打新收益普遍在10%到30%之间。
中一签赚个100块到300块之间还是蛮不错的，如果想搏一搏，也可以继续持有等后续。
当然，也有出现过上市第一天就破发，也就是首日跌破发行价的，发行价都是100块，但是上市第一天就跌到98块也是有可能的，2018年的时候就出现过“破发潮”。
不过，只要公司不出问题，哪怕可转债上市之后一直表现很差，大不了持有到期嘛，虽然利息少得可怜，但好歹不损失本金。
不过，今年可转债太热门了，中新债的概率也被拉低，再加上中一手也就10张债券。除非这个债券特别能涨，不然也是赚点零花钱。
再说了，如果涨得很厉害，前面还有强赎机制等着我们。有才君就觉得大家进行可转债打新也就是赚点零花，大家可以参与，但没必要非太多精力。
参与方法就是开个证券账户，然后打开账户里的“打新债”参与打新。
警惕价格超过转股价值的可转债
有的投资者可能会觉得光是打新不过瘾，想加入炒可转债的大军。
说真的，可转债的炒作风险系数还是很高的，“T+0”交易，涨和跌还不封顶也没有下限，这比股票都刺激。
现在有很多游资在炒作可转债，就等着割韭菜。炒可转债的可不比打新债，大家要有割肉的心理准备才能入场。
如果真的很想炒可转债，也要警惕价格超过转股价值的可转债。
转股价值=（正股的价格/转股价）*100
大家可以用这个公式自己算一下这只可转债的价格和转股价值会不会差很多。
比如说，某只可转债现在卖150块，它的股票在股市上是一股13块（正股价），然后转股价是一股10块，它的转股价值就是130，买这只可转债就有比较大的风险啦。
如果遇到强赎，这种基本上都要跌。就算不遇上强赎，如果市场突然理智，也会造成下跌。
4
写在最后
在很多人眼里，可转债算是比较稳妥的投资，但实际上，可转债投资当中比较适合普通投资者的还是只有可转债打新。
但打新也赚不了大钱，别说中签越来越难，就算中了一次也赚不了很多钱，我们还是应该有其他可以放大量资金的可持续的投资。
