作为中西部首家A股上市城商行，贵阳银行(行情601997,诊股)在今年8月迎来上市三周年。

8月26日，贵阳银行发布2019年上半年“成绩单”，搭乘贵州经济高速发展的快车，该行营收净利实现两位数增长。其中，营业收入67.64亿元，较上年同期增长11.96%；实现归属于母公司股东的净利润26.53亿元，较上年同期增长16.44%；基本每股收益0.82元，较上年同期增加0.11元，年化加权平均净资产收益率为17.32%，盈利能力增速继续位居行业前列。

资产规模位居贵州省第一

根据半年报，贵阳银行资产规模继续稳步增长，截至2019年6月末，资产总额5483.07亿元，较年初增长8.94%。存款余额3292.27亿元，较年初增长5.36%；其中储蓄存款增长125亿，较年初增长14.9%，贷款余额1937.33亿元，较年初增长13.76%。

在业界看来，贵阳银行在资管业务方面，无论是投研能力，产品体系，风控措施还是收益排名都处在城商行的前列。

截至6月末，贵阳银行理财产品存续规模为789.71亿元，理财业务实现中间业务收入2.7亿元。据了解，贵阳银行的理财业务存续规模在贵州省银行机构中排名第一。

由于宏观经济下行压力加大，银行业资产质量成为投资者关注的问题，而贵阳银行在业绩规模稳增长基础上，保持了资产质量的稳定。

8月12日，银保监会发布二季度银行业数据显示，截至6月末，我国商业银行不良贷款率上升至1.81%，城商行不良率提升至2.3%。

同期，截至6月末贵阳银行不良率1.5%，低于全国银行业平均水平0.31个百分点，低于全国城商行平均水平0.8个百分点，资产质量保持稳定。

其他监管指标方面，截至报告期末，该行拨备覆盖率261.04%，拨贷比3.92%，资本充足率13.15%。

零售业务贡献凸显

当前银行业面临的经济政策环境和市场环境发生深刻变化，国有五大行、股份制银行、城商行、农商行分化加速，区域性银行需要找准自身定位，通过实施本地化、差异化、特色化经营，在这些方面贵阳银行做了积极的探索，也取得较好的成绩。

贵阳银行从2018年零售转型发展以来，围绕存款立行，锁定存量、代发、社保、社区、农村、棚改拆迁、场景共享、厅堂增长、收单等10大客群，借力金融科技，精准搭建营销场景，形成“场景化获客、生活化交互、产品化竞争、智能化服务”的业务生态圈。

截至报告期末，贵阳银行储蓄存款余额964.59亿元，较年初增加125.06亿元，增长14.90%；储蓄存款占总存款29.30%，储蓄活期存款占储蓄存款余额34.73%。母公司消费贷款（不含信用卡）余额205.76亿元，较年初增加54.93亿元，零售业务的贡献度不断提升，在目前实体经济面临压力，对公存款增长困难的环境下，为该行存款增长奠定了良好基础。

除了零售业务贡献增大，贵阳银行的公司业务领域坚持聚焦重点领域的策略。

据了解，近年来，贵州省基础设施不断完善、交通条件日趋便利、脱贫攻坚成效显著、大数据产业蓬勃发展、旅游资源极其丰富、生态环境持续向好、区位优势逐渐凸显，经济社会发展质量显著提升。

作为立足当地的城市商业银行，贵阳银行始终坚持与地方经济共生共荣、共同发展，围绕地方发展战略，因地制宜、因时制宜，强化机遇意识，积极拓展业务，加大对全省“双千工程”“十三大产业”、贵阳市“一品一业、百业富贵”等重点领域的金融资源投放力度，推动业务实现良好发展。

在英国《银行家》杂志发布的“2019全球银行1000强排名”中，贵阳银行综合排名从2018年的第291位上升54位至237位，在“全球银行品牌价值500强”中排名第208位。

“你妈喊你两路口吃饭，你跑两路做啥子！”就像重庆迷之般地名往往让造访者傻傻分不清，贵州银行和贵阳银行(行情601997,诊股)也让很多人犯晕，甚至不少人在网络上询问二者是否就是一家。答案，当然是否定的。

二者最大的共性是总行都设在贵阳，但以资产规模、盈利状况考量却完全不同。

如果仅从字眼上判定贵州银行代表贵州，进而想当然认为其资产规模更大、盈利能力更强，就犯了经验主义错误。事实上贵阳银行不仅资产规模大于贵州银行，净利润也高于后者，且贵阳银行已在A股实现上市，截至2月26日收盘，其总市值合计291.23亿元。至于贵州银行，则尚未登陆资本市场。

不过，这一局面或很快改变。近期，市场上已传出贵州银行将向H股进发的消息，只是截至目前该行尚未正式公布相关信息。值得注意的是，该行于2月22日发布了《贵州银行股份有限公司法人股东股份登记工作公告》，有分析人士指出，此举应是该行为IPO做的铺垫之一。

此外，贵州银行董事长李志明在2018年工作会议上曾表示，“早日达到上市标准，各方面工作都要对照上市银行标准来推进，择机登陆资本市场”。而在贵州银行随后发布的五年发展目标中，“尽快登陆资本市场”正是该行所提五大目标之一。

贵州银行的上市传闻将其股东之一茅台集团再次拉到聚光灯下，这家中国龙头酒企的金控雄心也进一步明朗化。

资产质量堪忧

自去年以来地方银行赴A股IPO者不在少数，且贵阳银行也已成功达阵，份属一地的贵州银行为何还要绕道H股？

有市场分析人士认为，这或与该行高管变动有关。

去年，贵州银行高层发生重大变动。在该行首任董事长兼行长肖瑞彦于2017年5月辞职后，李志明于2018年1月被正式推荐为贵州银行董事、董事长人选；同年2月2日，贵州省政府办公厅公布消息称，同意推荐许安为贵州银行董事兼行长人选、推荐肖慈发为监事长人选、推荐胡良品为副行长人选。

根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，“发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”。不过近年来这条规定已然有所松劲，即并非刚性要求三年内高管人员不能发生变动，而是变动对公司造成实质影响时才照此规定实行。

另据了解，新上任领导班子对贵州银行的发展战略也作出了相应调整。贵州银行在2017年初的发展目标为“业务规模快速增长”，而在李志明主持的2018年工作会议中，则修改为“业务规模稳健增长”，并将“登陆资本市场”作为主要任务之一。

和A股相比，显然H股上市实现可能性更大且更快速。“能先实现在一个市场上市，对贵州银行而言面子也会好看些。”有市场人士称。

从经营业绩上看，贵州银行与贵阳银行还有不小的差距。

贵州银行网站信息显示，截至2018年年末，贵州银行资产总额为3412亿元，较年初增长19%，净利润为29亿元。而贵阳银行发布的2018业绩快报显示，贵阳银行未经审计的资产总额为5033.66亿元，去年实现净利润51.39亿元，两项指标较前者高出47.5%及77.2%。

其实，二者的资产质量都有所下滑。贵阳银行2018年不良率同比上升0.01个百分点至1.35%。贵州银行2018年不良率数据尚未披露，但根据2017年报，该行3年以上逾期贷款同比大幅增加71.89%，资产减值损失也增加了17%。分析人士认为，逾期3年以上贷款收回不易，2018年资产减值损失很可能会继续增加。

此外，贵州银行的中间业务收入亦不乐观。2018年上半年，该行宣布退出网贷存管业务。根据可查资料，该行2017年8月份还在开拓新的网贷存管客户，减少的存管业务或将影响其2018年的存托管收入。

据网贷之家2018年初研究数据，贵州银行至少为29家网贷平台提供了存管业务，但对平台筛选时相对粗糙，门槛不高，上线的平台实力整体偏弱。其中由贵州银行提供资金存管的P2P平台大圣理财、妥妥当已分别于2017年9月、2017年12月“暴雷”。

酒企的金控雄心

颇堪玩味的是，贵州茅台(行情600519,诊股)（600519.SH）的母公司茅台集团目前是贵州银行的第二大股东，而茅台集团同时亦参股了贵阳银行。

参股银行在酒类企业中并不罕见，如泸州市商业银行的第一大股东为泸州老窖(行情000568,诊股)（000568.SZ），药都农商行第一大股东则是古井贡酒(行情000596,诊股)（000596.SZ）的控股股东古井集团。

分析人士称，不少酒企基于充足的现金流一直有意想打造属于自己的“金融帝国”，并在几年前就开始布局金控板块。

以泸州老窖集团为例，其自去年展开布局，目前旗下已拥有华西证券(行情002926,诊股)（002926.SZ）、泸州市商业银行、泸州龙马兴达小额贷款股份有限公司等三家金融机构及中国白酒产品交易中心，业务范围涵盖了证券交易、经纪、投资、银行业务、小额贷款发放、名酒收藏和交易等。

五粮液(行情000858,诊股)（000858.SZ）则于2017年提出了组建五粮液金控集团的理念，并声称在风险可控的前提下加快在金融领域的布局，将金融的传统业务和创新业务充分发挥好、集成好，为五粮液主业提供一个坚强的金融支撑，在十三五期间再造一个“金融五粮液”。

布局最深最广的还属茅台集团。其在2018年5月15日召开金融管理委员会2018年度第一次会议时，即强调集团要像抓酒一样抓好金融板块，实现“实体+金融”双轮驱动，更好地推动茅台发展。据粗略统计，除了贵州银行和贵阳银行，茅台集团还入股了南方证券、华贵人寿、华泰保险、贵州泰和保险经纪、茅台建信投资基金、贵州贵银金融租赁等金融企业。

随着监管趋严，产业资本的金控之路受到抑制，目前各产业资本的金融板块正处于低调潜行的状态，尽力使自身变得合规。

今年开春，中国银保监会首张罚单就开给了茅台集团控股的华贵人寿。罚单显示，华贵人寿存在给予投保人保险合同约定以外的其他利益、未按照规定使用经备案的保险条款和保险费率、编制虚假财务资料三项违规。

其中一项违规和茅台直接相关。2017年7―8月，华贵人寿在银保业务经营过程中，制定并执行营销方案，向投保人赠送价值合计105.76万元的飞天茅台白酒，涉及保费11199万元。

今天，一则来自支付宝方面的重磅消息传出：自3月26日起，通过支付宝给信用卡还款将收取服务费，2000元以内免费，超出2000元的部分，按照0.1%收取服务费。这意味着，继微信信用卡还款收费大半年后，用支付宝还信用卡也不再免费了。

不过，要知道此前微信方面宣布还信用卡要收手续费时，就已经有人预测离支付宝收费不远了：支付宝对信用卡还款免费，是因为支付宝自己垫付了这部分的费用，为的是可以留住用户。但时候到了，早晚要收费的。

但这个消息正式放出后，网友立时分成以下三大阵营：

有的感叹对马云爸爸很失望：“累觉不爱”！

也有表示无所谓，去下载银行APP就好了。

还有则痛斥支付宝开始收割韭菜了：这是要让全民用花呗的节奏……

支付宝新政落地，花呗恐成最大赢家

不怪网友有这番质疑，支付宝方面为了推广花呗，的确不遗余力，从2018年末至今，开展的数次大型活动，都可以说是在无形之中为“花呗”铺路。所以，若说这次的新政一经落实，支付宝方面花呗恐成最大赢家，这样的推测也并非空穴来风。

年前，大家都被支付宝花呗红包推广活动刷屏了吧？到处都是红包口令，领完之后只要你使用花呗线下付款，就可以享受红包金额直减优惠。

话说，维妹就是在那会儿开通了花呗，就因为当时领到的红包都是十几二十块，心说不用的话亏大了。后来，包括维妹在内的很多小伙伴都发现了这一玄机：如果是花呗老用户，领到红包的金额往往都很小，一块两块甚至几毛几分；但若是未开通花呗的用户，通常都会领到数额较大的红包。而且，据维妹亲测，这种领到大红包的手气，在新开通花呗之后，会小小地持续一段时间，充分用来培养新用户使用花呗的习惯。维妹记得当时就吃了好久的免费早餐。

以上种种，舆论认为正是遭遇了传说中的“大数据杀熟”。 何谓大数据杀熟，根据百度百科：指同样的商品或服务，老客户看到的价格反而比新客户要贵出许多的现象。这也就很好的解释了，为何花呗老用户总也扫不到“大红包”的原因。

随后在春节期间，支付宝的集五福活动，也玩出了新花样，今年新添的花花卡，为花呗刷足了存在感。不过 ，当时也有网友质疑，扫到花花卡的，也大多都是未开通花呗的用户。而且，尽管数千万花花卡当中，最终赢得“帮你还一整年花呗”大奖的名额只有2019个，但当时，网上还是有一大批人问：我现在开通花呗还来得及么？

支付宝为何如此大力地推广花呗呢？

花呗相当于没有卡片的信用卡，信用卡也可以说是花呗最大的竞争对手，根据《维度》之前发布的《消费贷款使用情况调查》显示，各类消费贷款中，受访人群使用最多的就是花呗（白条）和信用卡，分别占比31.46%、35.54%，可以说是不分伯仲。所以，支付宝方面采取种种举措，大力推广花呗，其实就是为了占领市场份额，以及在这个市场中独占这份巨额利润。

同时，支付宝大力推广花呗也算是在给淘宝引流的：在淘宝上使用花呗的人越多，淘宝能够在店家身上抽佣的利润就越大。此外，为借呗引流，并创造自己的信用系统。开通了花呗的人应该都知道芝麻信用分，芝麻信用是个人征信中心授权的征信系统，有了这个征信系统，支付宝就可以凭借芝麻信用的分值与一些放贷公司或者是银行达成合作关系，就可以为消费者放贷一定金额。简单来说就是支付宝用贷款机构的本金去赚消费者的利润。

所以，谁是最后的赢家，你说呢？