昨日，深圳银保监局同日开出4张罚单，对中国农业银行(行情601288,诊股)(港股01288)深圳市分行、广发银行深圳分行、上海银行(行情601229,诊股)深圳分行和深圳前海微众银行等4家银行合计罚款460万元。

这是微众银行首次被罚，罚款金额合计为200万元。原因有4项：财务部门负责人未经核准履职长期未整改；向关系人发放信用贷款；组织员工经商办企业；员工使用本行贷款购买股票及期货。

因四宗错被罚

证券时报记者了解到，微众银行的四宗“错”，均发生在2018年。以其中两项为例：以财务部门负责人未经核准履职为例，因为监管对相关岗位的任职资格标准有所变化，原来获批相应资质的人员，未能达到新的任职标准所致；员工违规使用贷款炒股，在去年就被审计出来，相关员工已被内部处罚。

同日被罚的另外几家银行也存在高管未经监管部门核准任职资格履职、个人贷款违规、贷款资金违规流入房地产等事项。

广发银行深圳分行存在高管未经监管部门核准任职资格履职，个人贷款存在发放附加额外不合理条件，违规转让问题资产。因此该行被被罚130万元。

农业银行深圳市分行因为经营性物业贷款被借款人关联房地产开发企业挪用，个人消费贷款资金、信用卡透支资金流向房地产市场等多个问题被罚款80万元。

此外，上海银行深圳分行因为以贷款资金转存存单，并以存单质押发放贷款被没收违法所得55755元并处罚款50万元的行政处罚决定。

上半年罚单频发

记者注意到，2019年以来，监管部门对银行违规处罚力度逐步增强。

根据公开信息整理，截至7月末，银保监会、各地银保监局及分局2019年已开出近1500张罚单，涉及全国共312家银行、868名相关责任人员被罚，50人被禁止终身从事银行业工作，46张罚单罚没超过百万元，总罚没金额超过4.3亿元。

从银行领到的处罚案由来看，涉嫌违法发放贷款、内控管理不到位、信贷资金被挪用、贷款资金违规流入房地产等仍是“重灾区”。

据记者此前报道，8月9日，中信银行(行情601998,诊股)(港股00998)因违规发放房地产开发贷款等13项违法违规行为，合计被罚没2223.67万元，为2019年以来银行业罚单的最高值。违规行为中就包括以流动资金贷款名义发放房地产开发贷款；未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目。

7月22日，云南银保监局公示了四张罚单，其中两张罚单指向银行房地产业务违规。一是工行云南省分行因“个人消费贷款违规流入房市、股市、购买理财产品”被罚25万元；另一是浦发银行(行情600000,诊股)昆明分行因“个人消费贷款流入房市、股市”等6项事由被罚没277.296万元。

宁波银保监局于7月5日一口气公布了11张涉房业务罚单。其中，宁波银行(行情002142,诊股)因“违反信贷政策、违反房地产行业政策”等事由共被处罚270万元，并被责令对相关直接责任人给予纪律处分。

在建市40周年、成立经济特区即将年满40周年之际，深圳再次被委以重任。8月18日，《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》（以下简称《意见》）正式发布。这份重磅文件，前所未有地对深圳提出建设“全球标杆城市”的战略定位。可以肯定，未来深圳在中国城市格局中将占据更为重要的位置。

“宜快不宜慢、宜早不宜迟。”今年以来，我国金融开放步调不断加快，作为国内重要的金融中心，这也是深圳绕不开的一道命题。

中国（深圳）开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时指出，此次《意见》把深圳作为能够代表国家参与全球金融市场竞争合作的金融中心城市，针对性地提出金融改革意见，实际上也是解决中国当前金融发展、特别是金融开放“大而不强”问题的战略性考虑。在其看来，面对“更高起点、更高层次、更高目标”，深圳的先行先试，将有助于中国从金融大国走向金融强国。

设立国际海洋开发银行助力国际海洋产业竞争

NBD：《意见》指出，支持深圳加快建设全球海洋中心城市，按程序组建海洋大学和国家深海科考中心，探索设立国际海洋开发银行。国际海洋开发银行是一个怎样的机构？与其他开发银行有什么区别？

余凌曲：深圳海洋产业发达，如位于深圳的中国国际海运集装箱股份有限公司，就是全球最大的集装箱生产商，在海洋工程装备很多细分领域全球领先。

同时，深圳金融资本、社会资本也相对发达。因此，围绕海上丝绸之路建设，结合深圳在海洋金融方面的优势，深圳希望率先探索建设一个海洋领域的专业性开发银行。

虽然可行研究尚未正式出台，但与当前传统政策性银行相比，其探索方向可能更加市场化。也就是说，它不像国家开发银行、中国进出口银行等完全是国家出资，相反，它可能由更多市场化机构出资，甚至包括一些国际资本也会参与进来。

NBD：国际海洋开发银行的主要职能是什么？国际上是否有先例？

余凌曲：国际上开发性金融机构很多，但似乎并没有类似定位的开发银行。它主要是围绕海上丝绸之路的基础设施建设、海洋产业发展，以提供长期贷款为主要运营模式。

从此前国家开发银行运行情况来看，开发性金融模式下，市场收益、包括净资产收益率等指标并不低；与商业银行相比，坏账率偏低，风险控制水平良好。因此，国际海洋开发银行完全可以吸纳社会资本、甚至国际资本广泛参与。

目前，全国仅有两个城市提出要建设“全球海洋中心城市”，一个是深圳，一个是上海。很大程度上，深圳要代表国家参与全球海洋竞争。因此，国际海洋开发银行对深圳乃至整个国家，都有非常重要的战略价值。

一方面，深圳海洋产业要进一步发展壮大，拓展国际市场；另一方面，深圳要代表国家经略海洋，争取各方面海洋利益，以金融经济手段维持中国周边海洋领域稳定发展。

对国家而言，从大国走向强国，海洋都是不得不进入的领域。

探索知识产权证券化推动科技型企业融资

NBD：《意见》还指出，深圳要探索知识产权证券化，规范有序建设知识产权和科技成果产权交易中心。知识产权证券化和普通的资产证券化有什么区别？

余凌曲：知识产权证券化也是资产证券化，即ABS（Asset Backed Secu-ritization）的一个特殊产品。科技性企业往往都是“轻资产”，缺乏传统银行贷款所需的抵押物，以知识产权来融资还是一片“蓝海”。

传统资产证券化，底层资产往往是有形的，价值也较容易识别定价；但对于知识产权证券化，由于知识产权是无形资产且定价相对较难，在推动科技型企业融资方面有较大困难，亟须建立一个涵盖知识产权展示、评估、定价、交易等在内的完整运营生态。

作为国家知识产权示范城市，此前，深圳知识产权运营生态已初步建立，包括中国（南方）知识产权运营中心、技术产权交易市场、知识产权保护制度体系等，实际上都是在为知识产权运营和融资提供各种生态，进而帮助实现知识产权定价和融资。

NBD：知识产权和科技成果产权交易中心建立，对于深圳建设“先行示范区”有什么意义？

余凌曲：实际上，深交所建立之初，也只是深圳市政府主导的一个区域性资本市场；后来发展壮大之后，才被定位为两大全国性资本市场之一。

与此类似，深圳建设知识产权和科技成果产权交易中心，也是在为推进建设知识产权融资市场服务。先行先试成功后，深圳区域性知识产权运营中心，有朝一日也可能变成一个全国性中心，为全国科技企业提供服务，这正是“先行示范”作用的体现。

注册制改革先行先试与国际金融市场接轨

NBD：根据《意见》，深圳要提高金融服务实体经济能力，研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革。推动注册制改革的必要性在哪里？

余凌曲：注册制改革是资本市场改革非常重要的步骤。

我国股票市值位居世界前三，这么大的一个市场，波动偶尔还非常大，推动我国直接融资作用发挥不足，说明制度上还是存在一些问题。

例如，审批制下，公司上市后就变成一种价值高昂的“壳资源”，为各类投机者炒作、“坐庄”留下巨大空间，这最终损害的是长期投资者对资本市场的信心。

而通过注册制带动一系列改革，如不用前置行政审批、加强企业信息披露，进而让投资者自己来识别公司价值，有利于资本市场稳定以及更好发挥资本市场服务实体经济能力。同时，这种方式也是与国际接轨。

NBD：针对这些情况，深圳有哪些优势？又将扮演怎样的角色？

余凌曲：全国有沪深两大交易所，虽然上海科创板已经开始实行注册制，但深圳资本市场在实行注册制方面优势更大。

为什么这么说？因为去主板上市的多是大企业，注册制或审批制实际上对这些公司能否上市以及上市之后的价值判断区别不会很大。相较而言，轻资产的科技型企业，如生物医药类高新技术企业，受到的影响更为明显。若用传统方式审批，过去三年是否实现营收稳定增长、是否实现盈利、盈利是否具有可持续性等要求，就会把有竞争力的科技型企业拒之门外。

在深圳资本市场，主板是一个存量资源、发展相对有限，真正服务中小企业、科技型企业的创业板、中小板改革发展才是“主攻方向”。注册制与中小型企业、科技型企业结合，会释放出更大“改革效应”。

下一步，深圳应该积极推动创业板、中小板实施注册制改革。具体操作上，可以借鉴国际经验调整上市标准，聘请行业专家对申请上市企业进行审核，同时强化高质量信息披露，让真正有市场竞争力的企业进入资本市场。

利用深港金融合作优势提升中国经济“话语权”

NBD：我们注意到，《意见》还支持在深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用。促进与港澳金融市场互联互通和金融（基金）产品互认。在推进人民币国际化上先行先试，探索创新跨境金融监管。这些领域为什么选择深圳作为先行示范区？

余凌曲：深圳在这些领域优势明显。

在金融科技方面，央行数字货币研究所已经在深圳成立金融科技研究院，一定程度上也是看重深圳的创新人才、科技产业、应用场景等诸多优势。深圳许多科技或金融企业正在推动形成金融科技国家标准乃至国际标准。例如，平安保险提出打造金融科技2.0版本。1.0版本是用技术去改造金融，让金融更有效率；2.0版本，是主动创造金融科技的应用场景，为金融创新发展提供更丰富的市场。

在金融开放和人民币国际化方面，深圳位于粤港澳大湾区，与香港国际金融中心毗邻，金融开放走在全国前列，“跨境贷”、跨境金融资产交易等一系列跨境金融创新在深圳前海诞生，并面向全国推广。

把深圳建设成为能够代表国家参与全球金融市场竞争合作的金融中心城市，是国家出于解决中国当前金融发展问题的战略性考虑。

和前面提到的资本市场一样，我国金融机构、金融市场虽然体量庞大，但金融产业在国际上竞争力和影响力还不强，对提升中国经济“话语权”支撑能力不足。

例如，作为全球最大的石油买家，我国进口石油定价还完全要参考伦敦和纽约两大期货交易所的交易价格。

国家可以充分利用深圳金融发展优势、特别是深港金融合作优势，打造一个与纽约和伦敦相抗衡的全球性金融中心，发挥深圳先行示范作用，推动中国从金融大国走向金融强国，真正实现用金融创新开放来支撑大国崛起。

一分部署九分落实，贷款利率并轨改革启动后，效果如何就看各家银行的执行情况。

券商中国记者从多个信源独家获悉，随着贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革落地，为督促各银行运用LPR定价，严肃处理银行协同设定贷款利率隐性下限等扰乱市场秩序的违规行为，央行近日制定了对银行新发放贷款应用LPR情况的具体考核要求，本周央行各分行将陆续对辖内银行业金融机构进行政策宣贯。

本次针对银行在新发放贷款中应用LPR的考核主要有两方面内容：

一是设定了三个考核时点，以及与之对应的新发放贷款中LPR做为定价基准的应用占比要求；

二是将贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估（MPA），所有银行业金融机构不得通过协同设定贷款利率隐性下限，否则在MPA考核中实行“一票否决”。

8月26日，央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率（LPR）工作会议，研究部署改革完善LPR形成机制工作。易纲强调，要做好改革完善LPR形成机制各项工作，报价行要健全报价机制，确保报价的科学性和真实性，各金融机构要抓紧推动LPR运用，尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，推动贷款实际利率进一步下降。要深入研判经济金融形势，进一步加大对实体经济的金融支持，并保持其商业可持续性，同时优化信贷结构，将更多金融资源用于对小微企业、民营企业、制造业、服务业贷款提供支持，为培育经济增长新动能做贡献。

设定“358”考核要求，银行不得协同设定贷款利率隐性下限

央行此前公告，8月20日起，各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准，存量贷款的利率仍按原合同约定执行。

券商中国记者了解到，为了督促各银行运用LPR定价，央行近日制定了相应的考核要求。具体来说：

一是设定了三个考核时点和“358”目标，具体来说，截至今年9月末，全国性银行业金融机构新发放贷款中，应用LPR做为定价基准的比例不少于30%；截至12月末，上述占比要不少于50%；截至明年3月末，上述占比不少于80%。二是将银行的贷款市场报价利率应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估（MPA），所有银行业金融机构不得协同设定贷款利率隐性下限，否则在MPA考核中实行“一票否决”。

此外，考虑到地方中小银行定价能力有待提高，上述“358”考核目标初期不针对包括农村商业银行、农信社、村镇银行等地方法人中小银行。

8月26日，央行上海总部发布消息称，近日，央行上海总部召开落实LPR形成机制会议，170余家金融机构到会。会议强调，上海应该尽快实现新发放贷款中主要参考LPR定价，坚决打破贷款利率隐性下限，并积极做好宣传推广工作，切实降低实体经济融资成本。树立大局意识，转变传统信贷路径依赖，进一步加大对小微企业、先进制造业、科技创新企业等经济社会发展重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，提高制造业中长期贷款和信用贷款占比，切实落实好逆周期总量调节和信贷结构调整优化政策。

贷款换“锚”对银行的影响

利率并轨后也在倒逼银行修炼“内功”，提高自身的资金定价和风险管理能力。不少市场分析人士认为，短期看，贷款利率并轨或将压缩银行的息差，对其盈利水平产生一定影响。

国信证券(行情002736,诊股)首席银行业分析师王剑表示，一般来说，小银行受影响更大。部分银行为保住利差放松了信贷标准，或者参与了恶性价格竞争，均有可能造成负面影响，主要是资产质量问题。而对于业务基础好、风险定价能力强的银行，则能够平稳度过改革期。同时，保持严格监管，遏制银行为了利差而铤而走险，也非常重要。因此，预计我国在未来的并轨关键期，行业监管依然会保持高压态势。

实际上，自8月17日央行宣布改革LPR后，不少银行就在抓紧准备。券商中国记者了解到，有国有大行内部已向各分行下发通知，要求此次LPR政策变动要迅速传达至每一位客户经理，做好改革应对和客户解释工作，防控好舆情风险。另有一位大行南方省份的分行高管对记者透露，目前该行要求各分行要扩大以LPR为基础的报价应用，防止新旧报价转换导致价格大幅波动，总行将于近期发布具体的定价指导意见。

兴业银行(行情601166,诊股)方面则表示，目前该行贷款合同修订和系统改造均已按要求完成，完全支持在信贷投放中运用LPR、SHIBOR等市场化利率进行定价。下阶段，兴业银行将调整内部FTP定价基准，按LPR加减点形成FTP收益率曲线，引导经营单位加快LPR的推广，有效管理贷款定价。

此次制定的“358”考核目标，是对各类银行贷款进行全覆盖，但9月末之前主要是针对公司类贷款进行考核，因为按照央行要求，新发放的个人住房按揭贷款利率要待10月8日起才需以LPR作为定价基准。至于公司类贷款利率应用LPR作为定价基准，有银行业人士对券商中国记者表示，这对一些贷款定价相对市场化的银行来说，“358”的考核压力并不大。

一股份行中层人士对券商中国记者表示，对银行来说，小微企业贷款、个人住房按揭贷款的利率都主要是根据供求关系确定，受基准利率影响较少，银行一般会先确定贷款实际利率，然后在贷款合同上倒推实际利率与基准利率的倍数关系来填写贷款合同。因此，即便今后新发放贷款要求以LPR为定价基准，但实际情况中短期内对此类贷款影响较小。

“我们行此前对大型企业的贷款基本是以贷款基准利率为定价基准，而对中小微企业，只有5%左右的贷款是基于贷款基准利率定价，剩余的都是根据供求关系确定的。”该股份行中层人士称。

另有一民营银行高管对券商中国记者表示，我们行的贷款定价基本不参考贷款基准利率，都是按照内部资金转移定价（FTP）和参考市场价格确定实际贷款利率，即便央行要求今后在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准，影响也不大，主要是在贷款合同中填写利率时需要倒推实际利率与LPR的倍数关系。

MLF利率存下调可能，9月迎来窗口期

不过，尽管有银行贷款利率定价的市场化能力较高，有能力在不参考基准利率的情况下按照绝对值报价，但如果直接挂钩MLF的LPR下行后，还是多少会对贷款实际利率的下行起到助推作用。因此，市场普遍预期，未来MLF利率有下调的可能性，从而引导LPR下调，最终实现贷款实际利率的进一步下行。

8月26日，央行开展1500亿元1年期MLF操作，并维持3.3%的利率水平不变，对冲当日1490亿元1年期MLF到期。8月20日的首次新LPR报价处于预期内，1年期报4.25%，5年期报4.85%，正因首次LPR报价没有过低，市场对9月20日前调降MLF利率的预期也在升温。有分析认为，考虑在下个月20日LPR再度报价之前，9月19日美联储召开议息会议或会宣布再次降息，届时或会是MLF利率再度下调的时间窗口，从而引导LPR报价进一步下降。

联讯证券首席经济学家李奇霖表示，从第一次报价的降幅来看，银行负债成本偏高可能是制约贷款利率进一步下行的重要因素，若想进一步降低实体融资成本：要么是强行压降贷款利率，但会导致融资需求进一步萎靡，供需关系失衡；要么是央行调降1年期MLF利率，或者通过货币适度宽松引导综合负债成本下行。两条路径对债市均为利好，但仅第二条路径对股票市场有利好作用。

中信证券(行情600030,诊股)固收研究认为，从内部情况看，在流动性本身较为充裕的环境下，货币政策也逐步从数量工具转向价格工具，而要进一步引导LPR下行还需要货币政策的配合，MLF“降息”概率加大、时点前移。从博弈时点上看，若美联储再次降息，央行可以顺水推舟下调公开市场操作利率。鉴于美联储下一次议息会议是北京时间9月19日，需要关注9月17日MLF续作、9月19日公开市场操作及9月20日LPR报价的变化。

LPR带动利率互换升温

目前，已有多家银行发行了挂钩LPR的贷款。例如，8月20日，渣打宣布已完成对苏宁易购(行情002024,诊股)等客户的基于新LPR的贸易融资放款。此次贸易融资的放款共八笔交易，总额达3100万元；同日，浙商银行完成了首笔挂钩LPR浮息贷款的投放，该笔3500万元的贷款投向一家民营企业，相比企业原有的融资成本降低了约20bp。

此外，LPR改革落地后，也带动LPR利率互换交易升温。浙商银行8月21日达成首笔以LPR为基准的代客利率互换业务7700万元。据浙商银行有关负责人介绍，该企业年初在浙商银行获得一笔固定利率贷款，通过一年期的利率互换业务，将贷款的固定利率转换成LPR加固定点差的浮动利率。随着利率市场化的深入，一年内如果LPR利率下降，融资成本将随之降低。

交通银行(行情601328,诊股)选择在长端利率进行突破，8月21日达成了首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易，推动LPR5Y的互换期限向长端延伸。此外，交通银行与其客户企业开展了挂钩1年期LPR利率基准的人民币利率互换代客交易，帮助客户将1年期的固定利率贷款转换为基于1年期LPR利率基准的浮动利率贷款，助力市场利率与贷款利率之间的传导。