两个行业
今天我们来讲两个行业，一个是地产，一个是CRO。
地产大家应该都很熟悉，就是跟我们息息相关的房子。我国在过去20多年时间里面，房价是突飞猛进，可以说，大部分时间买房都是对的。
还有是一个是最近新兴的行业CRO，这是医药行业的一个细分子行业。之前基本上没有这类企业上市，随着证券交易放开盈利要求，这些企业可以上市，也受到机构的追捧。
CRO是新药外包临床数据外包研究机构，随着医药集采创新药成为市场主流订单也猛增。
5倍的地产
地产行业最近几年应该是真的“地惨”，自2017年那波上涨后，至今都没缓过神来。
现在很多地产企业的市盈率只有3-8倍，可以说是历史最低估值。
就算看房地产是看市销率，也已经到达历史最低估值了。
房地产行业受到“房住不炒”的影响，而且强制限制资金流入地产。导致这些年地产的想象力被严格限制了。
从另一方面看，不管是房地产的总市值还是房价，其实和发达国家对比，都已经处于比较高估的位置了。
100倍的CRO
可以说CRO行业是最近两年最火的行业之一了，以致于别的白马股调整，它们很多都快恢复失地了。
CRO整个行业的市盈率基本上都在100倍附近左右，
CRO这个行业目前是高度景气，以前医药行业都是靠仿制药。
但是目前鼓励创新，仿制药受到集采的影响很大。这就催发了CRO有大量的订单，整个行业快速增长。
CRO快速发展还有一个是高端人才红利，我国每年大量的大学毕业生。这也给医药外包提供人才基础。
其实你看现在市盈率有100多倍，但是它们大多数企业的订单都已经排到明年去了。也就是动态去看，按照2021年的业绩测算，药明康德的动态市盈率是67倍，而2022年的业绩测算可能也就30-40倍。
如果愿意承担一定的时间成本，其实看上去很贵，其实还好。
你怎么选？
对于5倍市盈率的房地产，增速已经放缓；和100倍市盈率的CRO，增速还在狂奔。
这就是价值股和成长股的典型的代表，那么你会怎么选呢？
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