金融市场早报
2020年11月12日
【昨日市场气象】人民币资产全线收跌；美股走势分化，黄金下跌，原油小涨
【国内股市】虽传统行业持续上涨，但“互联网反垄断”新规重挫科技股，拖累A股连跌
【国内债市】虽金融数据弱于预期但影响有限，同时资金面依旧偏紧，债市震荡微跌
*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的
【美国股市】双十一中概股触底反弹拉动科技版块上涨，传统行业下跌，两者走势继续分化
【商品市场】疫苗消息提振需求预期，油价续涨；避险情绪减弱，拖累金价下行
【外汇市场】受美国疫苗消息提振，美元情绪持续高涨，人民币承压继续下行
*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌
【国内要闻】
1、公开市场操作：
11月11日，央行公开市场开展1500亿元7天期逆回购操作，今日1200亿元逆回购到期，净投放300亿元。
点评：央行连续多日净回笼资金或完全对冲，资金面明显收紧。今日小幅净投放，释放流动性，体现出了央行整体秉持的谨慎中性态度。
2、中国10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元。10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预期为1.4万亿元，前值为3.48万亿元；10月末社会融资规模存量为281.28万亿元，同比增长13.7%。
点评：10月国内金融数据中规中矩，但整体不及市场预期。单从该数据来看，偏弱的数据其实代表经济复苏可能放缓，应该利好债市，但实际市场影响有限。
因为具体的结构其实比较好，一方面本月中长期贷款增加，短期贷款同比减少，该现象体现了实体融资需求依然旺盛。
另外拆开细项来看，也有一些特点，例如信托贷款是拖累因素，体现了监管对地产融资政策收紧的方向。
展望未来，当前经济数据也并并不是特别弱，所以政策层面没必要宽松。
3、中汽协：中国10月份汽车销量257.3万辆，同比增长12.5%，其中新能源汽车销量16万辆，同比增长104.5%；乘用车销量211万辆，同比增长9.3%。
点评：汽车行业稳步回暖，扛起国内大循环消费大旗，未来在政策引导下会继续作为三驾马车的头号缰绳刺激国民经济增长、拉动相关产业就业。
【海外要闻】
1、特朗普试图阻止拜登的总统认证流程并持续在多州起诉大选违规记票，并有传闻称其计划年内宣布2024年竞选总统。
点评：总统先生一方面想扭转当前的颓势，另一方面又在为自己的失败留后路，虽然看上去大选闹剧还没有结束，但是美股的上涨和黄金的下跌说明市场已经基本认定特朗普翻盘的可能性很低。
2、欧佩克+表示，欧洲的冠状病毒封锁和美洲的消费疲软将导致全球石油需求在2020年受到的打击比以前预期的大，调降对全球石油需求的预测，同时讨论可能会将增产计划推迟3-6个月。
点评：虽然欧佩克调减了需求预期，但是一方面考虑推迟增长，另一方面市场对疫苗的利好反应更强烈，推动油价上涨。
文中数据来源：wind
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